UMBRELLA FUND

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Formula di fondo comune d’investimento conglomerato o a compartimenti multipli, di esperienza tipicamente inglese e lussemburghese, recentemente introdotto anche in Italia. È un fondo d’investimento strutturato in più sub-fondi (sub funds nella terminologia inglese) ognuno dei quali focalizzato su un differente tipo di attività e/o valuta. I sottoscrittori possono investire in uno o più sub-fondi e sono autorizzati a convertire le quote relative ad ogni sub-fondo in quote di ciascuno degli altri sub-fondi a loro discrezione e senza costi (o con una commissione minima). Tale formula offre quindi all’investitore una notevole flessibilità dell’investimento, consentendogli di modificare la struttura del proprio portafoglio attraverso lo spostamento da un fondo all’altro con costi di transazione modesti, se non nulli. Egli affianca in questo modo il gestore nella scelta del mix e del timing degli investimenti, muovendosi tra i diversi sub-fondi al mutare delle attese e degli obiettivi propri e delle condizioni di mercato. Per le loro caratteristiche, gli umbrella funds configurano un prodotto posizionato a metà strada tra il normale fondo comune e la gestione individuale.